Dane według stanu na 2 listopada 2026 r. Tekst jest aktualizowany po publikacji nowych danych.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) to organ Narodowego Banku Polskiego, który co roku ustala założenia polityki pieniężnej i decyduje o wysokości stóp procentowych NBP. Jej głównym celem jest utrzymanie stabilnego poziomu cen, czyli inflacji bliskiej celowi NBP.
Skład i kadencja
Radzie przewodniczy prezes NBP. W jej skład wchodzi też dziewięciu członków: po trzech powołują Prezydent RP, Sejm i Senat. Kadencja członka trwa sześć lat. Posiedzenia decyzyjne odbywają się zwykle raz w miesiącu, z przerwą w sierpniu. Trzy razy w roku, w marcu, lipcu i listopadzie, Rada otrzymuje nową projekcję inflacji i PKB przygotowaną przez ekonomistów NBP.
Jakie stopy ustala RPP
| Stopa | Poziom od 5 marca 2026 r. | Do czego służy |
|---|---|---|
| referencyjna | 3,75% | wyznacza rentowność 7-dniowych bonów pieniężnych NBP, najważniejsza stopa banku centralnego |
| lombardowa | 4,25% | oprocentowanie kredytu, który banki mogą zaciągnąć w NBP pod zastaw papierów wartościowych |
| depozytowa | 3,25% | oprocentowanie lokat, które banki składają w NBP na jeden dzień |
| redyskontowa weksli | 3,80% | stopa skupu weksli przez NBP |
| dyskontowa weksli | 3,85% | stopa dyskontowa weksli |
Na posiedzeniu 6–7 października 2026 r. Rada pozostawiła stopy bez zmian. Ostatnia zmiana nastąpiła w marcu 2026 r., gdy stopę referencyjną obniżono o 0,25 pkt proc. Kolejna decyzja zapada 4 listopada 2026 r., razem z listopadową projekcją inflacji.
Cel inflacyjny
Od 2004 roku celem NBP jest inflacja na poziomie 2,5% z dopuszczalnym pasmem odchyleń ±1 pkt proc. Gdy prognozy wskazują, że inflacja trwale przekroczy cel, Rada zwykle podnosi stopy. Gdy inflacja spada poniżej celu albo gospodarka słabnie, stopy są obniżane.
Jak decyzje RPP trafiają do gospodarki
Zmiana stóp NBP przekłada się na oprocentowanie na rynku międzybankowym, a przez wskaźniki referencyjne, takie jak WIBOR, na raty kredytów o zmiennym oprocentowaniu i na oprocentowanie lokat. Wyższe stopy zniechęcają do pożyczania i zachęcają do oszczędzania, co hamuje popyt i ceny. Efekt pojawia się z opóźnieniem, zwykle po kilku kwartałach.
Punkt odniesienia dla decyzji banku centralnego pokazuje kalkulator reguły Taylora, a wpływ stóp na raty kalkulator raty kredytu.